2026年上半年，三只松鼠实现营收52。8亿元，同比下降3。6%；归母净利润却同比增加近80%，达到2。5亿元，扣非净利润更是增加近277%至1。9亿元。要晓得，2025年的时候，三只松鼠还处于营收、利润双下滑的场面地步中，此中归母净利润更是同比缩水61。9%。还有另一组令人松口吻的数据，2026年上半年，三只松鼠线上收入虽然下滑，但线下营业却呈现第二次朝气，线%。听起来几多有点，这个零食巨头，竟然姑且改道去卖菜了，把米面粮油、蔬菜生果、烘焙熟食等等，全数放进了名叫“三只松鼠糊口馆”的线鲜百货超市里售卖。截至上半岁暮，糊口馆已开出35家，并仍正在高速扩张中。以致于，一度有网友笑称：“三只松鼠现正在看上去，离零食店越来越远了。”这弟子意刚被顶上热搜时，社媒上便呈现了质疑声音。终究，正在往日认知里，三只松鼠和菜市场之间，隔着不止一排货架。2025岁尾，三只松鼠糊口馆全国首店开业时，这300平米不到的空间，仅用三天，零售额就冲破126万元。之后的门店也不缺人气，本年5月同步开业的蚌埠、合肥、芜湖三店，开业总发卖额冲破102万元，售出商品超10万件。糊口馆里具有1000多个SKU，笼盖现制烘焙、熟食、米面粮油、生鲜蔬果、日化洗护等20个糊口消费品类；入驻的品牌，除了从品牌三只松鼠，还有多个子品牌，自有品牌占比约90%。货架之外，还设有通明加工间，消费者能够间接看到烘焙和熟食的制做过程。糊口馆里最受欢送的，就包罗19。9元的烤鸡和9。9元的卷。这两样食物算是超市界“老玩家”了，开市客、山姆、永辉等都爱拿它们做为消费锚点。三只松鼠也结构了立即零售。据引见，消费者正在线分钟能送抵家。仅从效率上看，已然取美团等专业玩家半斤八两。打开糊口馆小法式，能看到杭白菜苗3。3元一斤、喷鼻蕉4。99元一斤、冰鲜三文鱼头8。9元400g……据报道，部门糊口馆门店刚开业时，还推出过猪小排10。9元一斤、时蔬0。99元一斤的促销勾当。就连一些“山姆同款爆品”，价钱也往下压了一截。好比苏丹王榴莲千层，山姆山姆每斤均价约54。5元，三只松鼠糊口馆为45。9元，价钱相差约15%。糊口馆已然成为三只松鼠的焦点，并获得较着的资本倾斜。截至2026年上半岁暮，三只松鼠线岁尾才开出首店的糊口馆，现在曾经扩张至35家。糊口馆亦不负众望，营收取增速超出预期。2025年糊口馆线 亿元，半年翻了快7倍。而正在同期，公司线亿元。也就是说，以线下零售、生鲜食物为焦点，线上渠道仅为辅帮。但曲到2025年，也就是糊口馆呈现的前夜，正在公共认知里，2012年成立之后，它踩着淘宝和“双十一”的盈利敏捷长大，后来又连续把疆场扩展到京东、抖音等平台。过去良多年，线上渠道一直是它最主要的根基盘，这也构成了一套很是清晰的增加方式：平台给流量，三只松鼠花钱投放，再通过爆款、大促和低价把流量转成订单。2025年，三只松鼠实现营收101。9亿元，此中大约71。8亿元来自第三方电商平台，占比仍然跨越七成。同年，公司发卖费用达到20。1亿元，仅平台办事及推广费用就高达13。12亿元，相当于第三方电商平台收入的18%摆布。当然，这不克不及简单理解成“每卖100元零食就间接给平台18元”，由于费用口径并不完全对应，但它脚以申明三只松鼠对平台流量的依赖有多深，一度有网友讥讽三只松鼠是“电商打工仔”。抖音已经是三只松鼠最主要的增量来历之一。2023年和2024年，公司正在抖音渠道收入别离大增118。5%和81。7%；到了2025年，增幅曾经快速收窄至3。84%。本年上半年，抖音渠道收入进一步同比下降34%，京东系和淘天系收入也别离下滑10。5%和11。7%。平台仍然是根基盘，但过去那套依托采办流量持续扩张的法子，曾经不像以前那么好用了。这也是为什么，本年上半年三只松鼠净利润虽然曾经增加近80%，仍然没有选择躺正在本来的生意上。所以三只松鼠从头杀回线下，并不是俄然心血来潮，它需要一个本人可以或许控制得更多、不必每次都向平台买流量的新入口。坚果、肉脯当然有人经常吃，但对绝大大都消费者来说，它们仍然属于“有就吃，没有也不会影响糊口”的商品。一袋坚果可能正在办公室放一个礼拜，肉脯吃完之后，下个月再买也完全没有问题。消费者一个月可能只想起三只松鼠一两次，剩下的时间里，门店只能不竭通过上新、打折和爆款寻找来由把人叫回来。家里今天没青菜，晚上就可能要买；鸡蛋吃完了，明天早餐还得补；生果、牛奶、面包、熟食，也都属于需要不竭弥补的日常消费品。比拟一包几十块以至上百块的坚果，几块钱一斤的蔬菜采办决策又脚够轻，消费者以至不需要认实考虑。本来一个消费者一年可能只进三只松鼠十次，现正在由于早餐、生果、蔬菜和熟食，可能每礼拜都要过一次。而只需人进来了，零食就无机会被随手塞进购物篮。对于三只松鼠来说，它想买回来的是消费者的到店频次。这也能注释，为什么休闲零食行业的玩家们，纷纷卖菜。良品铺子正在武汉开出首家“鲜糊口”社区超市，700多平方米的店面里，近半区域留给了鲜肉、水产、蔬菜、生果、冻品等品类，并插手现制卤味和烘焙，试图间接衔接消费者一日三餐的需求。从过去擅长的扣头、临期食物进一步扩展到果蔬和烘焙；更早之前，零食有鸣、赵一鸣等品牌也曾经测验考试把零食、鲜食、生鲜和日用百货拆进统一店。从概况看，是一群零食公司俄然迷上了卖菜，但背后其实是统一道题：当零食本身不敷高频，零食店还能拿什么工具，把消费者更屡次地叫回来？生鲜目前看起来是最间接的谜底，不外这条也远没有看起来那么轻松。坚果卖不掉，能够正在货架上多放一段时间；青菜卖不掉，可能第二天就蔫了。过去三只松鼠最擅长的是采购、包拆、营销和电商履约，而生鲜后面则是一整套新的能力：产地采购、冷链物流、损耗节制、地方厨房、门店加工和食物平安。现正在说三只松鼠曾经找到了“第二增加曲线”，仍然有些太早。2026年上半年，三只松鼠新开了33家糊口馆，同时也封闭了7家；截至6月底，35店中29家仍然集中正在安徽，只要少量门店实正走出了大本营。1。32亿元收入证了然一件事：消费者并不去三只松鼠买菜。但还没有证明当新店优惠竣事、低价促销淡去之后，这套模式还能持续赔本。取其把糊口馆理解成三只松鼠的“第二增加曲线”，不如当作是寻找新流量入口的一次尝试。过去十几年，三只松鼠最擅长的工作，是正在淘宝、京东和抖音里研究消费者为什么点进来，现正在它起头研究：一个住正在附近的人，为什么情愿每天走进来。这时候，卖什么反而没那么主要了。烤鸡能够引流，卷能够引流，白菜和鸡蛋同样能够，只需消费者情愿进来，三只松鼠就无机会把本来一年发生几回的零食消费，塞进更高频的一日三餐里。